转债申购‖“夹缝中生存”的润建,“母凭子贵”的北陆

作者:jcmp      发布时间:2021-04-24      浏览量:0
12月发行大月的节奏继续!下周一(12月

12月发行大月的节奏继续!下周一(12月7日),又有2支转债发行:润建转债和北陆转债,来看下这俩的基本情况。

一、润建转债(128140)

1.转债条款

转股价值103.5,评级AA,发行规模10.9亿,6年票面利率15.2%,转股价下修比较宽松,30-15-90%,无担保。

2.正股质地

正股是润建股份(002929),广西南宁民营企业,2017年深交所上市,主营业务为通信网络建设服务、通信网络维护及优化服务,与已有的纵横转债业务相似,主要客户为通信运营商及中国铁塔,其中中国移动是公司最大的客户,营收占比超60%。

公司所处的通信技术服务行业竞争激烈,既有通信运营商下属的服务商,如中国电信下属的中通服,凭借先天优势,是绝对的龙头老大;也有通信运营商的上游设备供应商,如华为、中兴通讯、爱立信等,技术优势明显;最艰难的当属以润建股份为代表的第三方专业通信技术服务商,他们多是民营企业,干最苦最累的活,钱却赚得最少,夹缝中求生存。

基于此,公司近年来积极尝试转型,开始向云服务与IDC(互联网数据中心)、电力与新能源服务等领域探索,此次募投项目——五象云谷云计算中心项目,就属于IDC领域,公司持股70%,南宁区五象新区管委会持股30%。

2019年营收37.17亿,同比增加15.02%,净利润2.3亿,同比上升11.74%。今年前三季度,营收28.48亿,同比上升13.32%,净利润1.45亿,同比下降0.37%。

3.申购建议

可以申购 。转股价值较高。具有IDC、大数据、5G、物联网等概念。

二、北陆转债(128137)

1.转债条款

转股价值102.37,评级A+,发行规模5亿,6年票面利率21.7%。

2.正股质地

正股是北陆药业(300016),北京民营企业,2009年深交所创业板上市。主营业务是对比剂系列、中枢神经类产品和降糖类产品的研发、生产和销售,是品种最多品规最全的对比剂产品国内研发生产企业,对比剂行业龙头。

简单解释下对比剂,又称为造影剂、显影剂,主要用于医学成像过程,为增强影像观察效果而注入(或服用) 到人体组织或器官的化学制品。

对比价是公司最主要的业务,营收占比约80%。公司中枢神经类产品主要为九味镇心颗粒,约占营收的10%。此外,公司还积极布局精准医疗领域,入股多家独角兽企业。如,入股的世和基因是国内NGS测序龙头企业之一,已进入IPO辅导阶段。如世和基因成功上市,持股20%的北陆药业将迎来价值的重估,母凭子贵。

业绩方面,2019年营收8.19亿,同比增加34.71%,净利润3.42亿,同比增加131.75%。今年前三季度,营收6.24亿,同比增加2.62%;净利润1.61亿,同比减少3.98%。

3.申购建议

可以申购 。转股价值较高。行业龙头。基因测序概念。

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